■编者按

　　党的十八届三中全会指出，健全优胜劣汰市场化退出机制，完善企业破产制度。国务院常务会议要求加快推进“僵尸企业”重组整合或退出市场。今年广东省政府工作报告中也提出，要把处置“僵尸企业”作为化解产能过剩的“牛鼻子”。

　　为配合国家供给侧结构性改革，落实最高人民法院第八次全国法院民商事审判工作会议关于依法清理“僵尸企业”要求，深圳市中级人民法院积极推行小额破产案件简易审理程序、管理人援助资金制度、执行程序与破产程序衔接转换、司法程序和行政程序相互配套等多项措施，形成了一套行之有效的清理“僵尸企业”的审判模式，为清理“僵尸”企业，维护市场健康发挥了重要作用，为供给侧结构性改革提供坚实的法治保障。本周起，本报将推出系列报道，以案说法，聚焦深圳法院破产审判机制创新及典型案例。

　　2015年12月，深圳最早一批上市的老牌上市公司深圳新都酒店股份有限公司破产重整案在深圳中院审结。从2015年9月15日立案到2015年12月28日重整计划执行完毕，深圳中院仅耗时101天，创下全国市场主导条件下上市公司拯救的最快速度。案件顺利保住了272个就业岗位，实现债权清偿约7亿元，为2万余户股民保住股票价值，为深圳保留了一家主板上市公司。

　　不同于以往上市公司重整只关注债务重组、简单清壳的审理模式，本案将后续经营整合到重整计划中，获得了债权人和股东的双重认可，也为下一步再建重整的全面铺开探索了一条可行之路。

　　负债60亿 老牌上市公司陷资本危机

　　成立于1994年的新都酒店是深圳一家老牌上市公司。公司的注册资本约32亿元，以酒店经营为其主要经营范围。新都酒店因违规对外提供担保等原因，2013年、2014年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，2015年5月21日起，公司股票暂停上市。

　　如果新都酒店无法在2015年度实现净资产为正、扣除非经常性损益后利润为正等上市规则关于股票恢复上市的一系列指标，公司股票将面临在2015年度报告披露后终止上市的风险。新都酒店24379户股民将面临重大风险。

　　同时，新都酒店本身经营不善，已经严重资不抵债，一旦股票终止上市，则意味着新都酒店将面临更加严峻的外部经营环境，陷入亏损泥潭不能自拔，有进一步沦为“僵尸企业”的危险。

　　新都酒店2015年度第一季度财务报告显示，截至2015年3月31日，该公司资产约42亿元，负债约60亿元，净资产约为-18亿元。

　　实际上，公司曾多次试图自救，但都因缺乏有力的法律保障未能成功。面对重重危机，新都酒店及其债权人最终选择了法定程序，试图运用破产拯救机制获得重生。2015年7月23日，债权人正式向深圳中院申请新都酒店破产重整，从而拉开了通过重整程序拯救新都酒店的序幕。

　　创新审理模式 后续经营整合到重整计划

　　深圳中院受理本案后，在办案过程中，始终坚持贴近市场、服务企业，坚持提升效率，快审快结，力争实现法律效果和社会效果最大化。

　　“按市场规矩办事”的理念被深入运用于此案件。深圳市中级人民法院公司清算和破产审判庭审判长李雪松说，为确保既能选好合适的重组方又避免牵涉不必要的利益纠葛，深圳中院坚持要求管理人以市场自由竞争模式，将重组方的产生交由新都酒店、新都酒店股东在市场博弈中确定；引导潜在重组方以经济实力发言，最终使重整计划得以高比例获得债权人会议和出资人组会议表决通过。

　　案件审理中还注重以合理的股权调整模式平衡各方权利。新都酒店的债权人主要分为两类：一类是借款人，另一类是日常给新都酒店供应货物或服务的供应商，且两类债权产生的原因亦各异，重整计划针对两类债权人设定不同的清偿方式，并对小供应商予以强化保护。重整计划明确规定，有财产担保的债权全额受偿；普通债权20万元以下全额受偿，超过20万元部分按比例受偿。目前清偿率已达60%，预计最终清偿率可达到70%以上。

　　“本案一改过去上市公司重整只关注债务重组、简单清壳的审理模式，将后续经营整合到重整计划中，获得了债权人和股东的双重认可。”李雪松说，深圳中院不仅关注新都酒店的债务重组，更关注其后续经营，重整计划直接明确后续重组方，要求重整投资人承诺维持新都酒店持续经营，且新都酒店2016年和2017年的净利润分别不低于2亿元和3亿元。重整计划还要求新都酒店通过调整产业结构、注入优质资产等方式进一步增强和提高持续经营和盈利能力，争取在2016年恢复上市。

　　仅耗时101天的重整，案件顺利保住了272个就业岗位，实现债权清偿约7亿元，为2万多户股民保住股票价值，为深圳保留了一家主板上市公司。

　　“在国家大力推行供给侧结构性改革、处置僵尸企业的大背景下，本案为人民法院充分发挥司法能动作用，合理运用破产重整程序挽救濒危企业起到了示范作用。”在李雪松看来，本案的成功审理，也为下一步再建型重整的全面铺开探索了一条可行之路。

　　■法官说法

　　101天的“重整速度”是如何做到的？

　　本案中，深圳法院创新立案方式，及时启动破产保护。为争取足够的重整时间，深圳中院主动出击，在获得广东省高级人民法院支持后，快速准备好相应法律文件，直接向最高人民法院汇报案件情况，争取快速立案。从申请人提出对新都酒店进行重整的申请至深圳中院正式受理本案仅用了37个工作日，创下了全国上市公司破产重整案件立案最快的纪录。

　　此外，该案创新接管模式，维护企业运营价值。为避免影响新都酒店正常经营，深圳中院在指导管理人全面接管公司管理、信息披露等事务的同时，保留新都酒店原经营团队负责酒店日常事务。管理人仅对日常运营实施决算管理，不干涉其具体业务。案件审理期间，新都酒店实现盈利近200万元。此外，在拟定重整计划和确定重组方时，深圳中院始终将员工利益放在首位，明确要求重组方为可能出现的员工失业安置缴纳专项保证金2000万元，确保员工利益不受损失。

　　案件审理中还注重以合理的股权调整模式平衡各方权利。新都酒店的困境主要源于大股东违规以新都酒店名义进行对外担保，小股民利益长期遭受损害。深圳中院从公平性考量出发，明确提出大股东应当多承担责任。最终重整计划确定调整出资人权益时遵循大股东多让渡股份，其他股东不让渡股份的原则，要求大股东让渡50%的存量股票和全部的资本公积金转增股份，中小股民不仅不让渡，还能按照约10股转增3股的比例取得新都酒店股份，这极大地维护了中小股民的合法权益。这一出资人权益调整方案在出资人组会议上的表决通过率达到了99.78%。

　　南方日报记者 戴晓晓