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　　煤炭行业不景气，正导致煤炭企业的债务危机不断发酵。

　　7月7日，云南云维股份有限公司（下称*ST云维，600725.SH）发布公告称，接上海证券交易所通知，该公司控股股东云南云维集团有限公司（下称云维集团），及实际控制人云南煤化工集团有限公司（下称云南煤化）所持有的该公司股份，被冻结和轮候冻结。

　　*ST云维为云南煤化的下属三级子公司，云南煤化直接持有*ST云维16.55%股权，并通过下属二级子公司云维集团间接持有*ST云维41.79%股权，累计持股比例58.34%。

　　此前，云维集团、云南煤化曾为*ST云维向平安信托3亿元信托贷款合同提供连带责任保证担保，但由于此笔借款逾期，平安信托向广东省高级人民法院提请了诉前财产保全。

　　7月5日，广东省高级人民法院正式受理此案，对云维集团及云南煤化持有的*ST云维无限售流通股及孳息（含派发的送股、转增股、现金红利）进行冻结，冻结起始日自2016年7月5日-2019年7月4日，冻结期限为三年；轮候冻结为冻结起始日自转为正式冻结之日起，冻结期限为三年。

　　其中，法院对云维集团持有的9535.05万股无限售流通股及孳息进行冻结，冻结股份占*ST云维总股本的15.47%；对云维集团持有的7215.62万股无限售流通股及孳息进行轮候冻结，轮候冻结股份占总股本的11.71%。

　　对云南煤化持有的8961.22万股无限售流通股及孳息进行冻结，冻结股份占总股本的14.54%；对云南煤化持有的1239.67万股无限售流通股及孳息进行轮候冻结，轮候冻结股份占公司总股本的2.01%。

　　除本次冻结外，云维集团及云南煤化此前被其他债权人申请冻结的股份，分别占*ST云维总股本的27.18%和16.55%。这也意味着，截至目前，债权人已通过法律手段将*ST云维总股本约50%的股份进行了冻结。

　　尽管*ST云维在公告中表示本次冻结不会对该公司的控制权产生影响，也不会影响其生产经营或导致公司股权分布不具备上市条件，但市场却担心由于该公司及其实际控制人丧失偿债能力，导致其债务危机进一步爆发。

　　据*ST云维年报显示，该公司2014、2015年连续亏损10.48亿元和26亿元。2015年年末净资产为-18.67亿元。今年4月，上海证券交易所对该公司股票实施退市风险警示，自2016年5月3日起正式实施，其A股股票简称也由“云维股份”变更为“*ST云维”。今年一季度，*ST云维再度亏损约1.47亿元，截至2016年一季度末，该公司的资产负债率高达137.96%

　　而*ST云维的实际控制人云南煤化的光景也十分惨淡。据其5月30日披露的年报显示，该公司2015全年亏损91.27亿元，截至2015年末净资产总额16.88亿元，2014年则为127.93亿元，2015年的亏损金额已超过2014年经审计净资产的10%。

　　目前，云南煤化及其子公司已有债务违约发生。去年11月11日，云南煤化发布债务逾期公告称，截至当年10月30日，云南煤化及下属子公司债务逾期13.05亿元，其中信托融资6.43亿元、信用证3.42亿元、融资租赁2.07亿元、银行贷款0.76亿元、银行承兑汇票0.2亿元、委托贷款0.16亿元。

　　今年6月20日，云南煤化工的公告显示，截至2016年6月12日，*ST云维控股子公司金融机构累计贷款、银行承兑汇票及国内信用证等债务18.68亿元已逾期。其中银行承兑汇票2.18亿元，国内信用证0.4亿元，其他借款16.1亿元。截至6月21日，*ST云维又新增逾期本息合计约3.76亿元。

　　超过20亿元的债务已让*ST云维不堪重负。6月23日，*ST云维发布的定增批复到期失效公告，又宣布公司此前期待通过定增募资还债的计划落空。

　　不仅如此，6月25日*ST云维发布的公告显示，收到了昆明市中级人民法院通知，债权人云南圣乙投资以*ST云维不能清偿到期债务、且明显缺乏清偿能力为由，向曲靖市中级人民法院提出对公司进行重整的申请，并通过重整程序清偿其相应债权；同日，云南煤化和云维集团也被申请重整。

　　云南煤化表示，若云南圣乙投资的重整申请被昆明中院受理，云南煤化将会进入重整司法程序，云南煤化旗下“15云煤化MTN001”、“14云煤化PPN004”、“14云煤化PPN003”和“12云煤化MTN1”总计金额约55亿元的四只债券，将提前到期并停止计息，并存在无法全额兑付的风险。

　　此外，*ST云维于2011年6月1日公开发行的10亿元公司债券“11云维债（现名云债暂停）”，也于2016年4月29日起连续停牌。

　　“云南煤化若被法院批准破产重组，总额65亿元的债券将面临违约的风险，”安迅思煤炭行业分析师邓舜对界面新闻记者表示，“云南煤化及其子公司债务负担较重，经营业绩较差，导致其偿债能力较差。”

　　邓舜认为，行业下行导致煤企进入借债、还债，借更多的债、还更多债以维持企业运行的恶性循环，企业债务违约的案例也越来越多。“目前国家的供给侧改革正在通过限产量、抬价格，帮助煤企提高利润并脱困。作为云南政府，可以借鉴山西政府的一些做法，为企业找投资。”他说。